★礼品回收行业已经从黄金十年的扩容式增长，改变为以名酒为主导的挤压式增长。北京回收烟酒行业两极分化在加剧，全国性的一些名酒销售稳中有升，品牌的集中度在进一步提高，未来缺乏历史底蕴和消费者品质认同的中小企业，品牌的竞争和生存环境将更加惨烈。过节团聚的消费习惯逐渐在改变，导致了北京回收烟酒市场需求不旺，给礼品回收市场带来的增长有限。上半年茅台、五粮液等名酒企业业绩完成较好，为保价企业采取了一系列的控量措施，也导致三季度业绩增速回落。茅台、五粮液、泸州老窖1573等国内名酒都在提升其在消费者心中的心理价位，高端名酒属于“面子酒”，价格敏感度并不高，控量保价可以提高核心产品价格，以拉动全线产品的销售。

★第四季度酿酒板块有望迎来一波“小牛行情”，高端白酒提价对礼品回收企业今年全年业绩将产生积极的影响。方正证券持续看好白酒龙头的持续增长，接下来几个月在旺季高端酒价格上涨、三季报业绩继续强分化和年底估值切换的背景下板块有望再次走出一波行情。高端酒价格的一路上涨成为支撑其业绩增长的因素之一。中金公司在最新报告中预计，次高端白酒市场今明两年营收增速将达到30%以上；受益消费升级，200-500元次高端细分市场继续处于爆发性增长阶段。在供需失衡的情况下，经销商由于额度几无，由于提货计划无把握，礼品回收市场达成涨价预期；叠加惜售苗头，导致目前普通飞天茅台一批价小幅稳步上扬，大概率将突破千元。

★北京礼品回收价格上涨的逻辑的持续性也受到不少业内质疑，认为前期的上涨为后市带来了不确定性。在白酒的品牌力已基本定型的格局之下，高端酒市场龙头奠定，高端白酒未来的涨价空间已经没有很大，而原先在中端酒市场渠道建设较好的企业具有先发优势。北京回收烟酒板块曾经历了连续五周的阴跌，白酒板块估值泡沫已被有效挤出，一线及准一线的白酒板块权重股估值均已进入合理区间，二三线白酒自7月开始已普遍调整约20%，目前估值和仓位都较低，且白酒板块估值切换确定性强，有望受关注。国金证券建议继续持有复苏确定、估值相对安全的一线品种，并建议关注跌幅显着、有改善预期、估值合理的部分三线品种。四季度宏观环境下，风险偏好较弱，消费品关注度有望提升，在消费品中白酒的春节消费约占全年消费量的30%，在消费品中春节景气度最高，历年春节备货阶段基本面和股价皆有上行趋势。

★高端白酒销售近期量价齐升，茅台、国窖1573等终端销售量超过预期。经销商等终端渠道出现供货短缺，支撑白酒价格提升。北京礼品回收板块个股具有品牌优势，大厂实行保价策略，相对北京回收烟酒行业毛利率较高。且消费类公司基本面良好，在此基础上出现股价反弹迹象，属于“补涨”行情。白酒股基本面见底特征明确，相对估值和绝对估值都处于相对底部，国企改革、创新模式、并购成长等都将是带动该板块估值修复的催化剂。距离春节越来越近了，大众对酒水的消费会有增加，市场预期较好，尤其是一线品牌。最近的中报数据也显示一二线白酒营收和利润全部实现正增长，毛利率稳步提升，三线白酒营收、净利润、毛利率等指标分化明显加剧。故而，高端酒增长最为确定，仍有望实现超额收益机会。

★春节消费约占全年消费量的30%，今年春节较早，考虑到物流方面的匹配情况，今年经销商春节备货或提前到12月就开始，第四季度的市场情况更值得期待。白酒行业没有摆脱挤压式增长的尴尬局面。北京回收烟酒行业整体增长缓慢，白酒整体销售量与去年持平，500元以上高端酒增长12%，在其带动下，白酒品类销售额增长了2.2%。北京礼品回收产业产能过剩明显，产能在放缓。◆本文章来源于北京雅泽烟酒回收公司广告宣传处，想要更多了解烟酒回收信息请点击北京回收烟酒公司网站，本网站文字性内容仅供网络宣传使用，不具备任何约束力，如需转载请注明出处来源于北京雅泽烟酒回收公司，或请致电本公司http://www.13521810988.com