春节备货来临 一线白酒上涨空间超预期

时至年底，烟酒回收行业的消费旺季，从相关数据可以看出，QFII已提前布局白酒板块。据东方财富网的统计数据，截至第三季度末，共有288只个股出现QFII的身影。其中，五粮液和水井坊均被5家QFII持有，具体看，持有五粮液的包括奥本海默基金公司、中信证券国际投资管理有限公司等机构；持有水井坊的包括富达基金(香港)有限公司、阿布达比投资局等机构。同样被5家QFII持有的还有海天味业，持有的机构包括加拿大年金计划投资委员会、富达基金(香港)有限公司、阿布达比投资局等机构。QFII将在一定程度上改变A股市场投资者结构以及投资理念。今年我国对合格境外机构投资者的政策层面开放力度不断加强，同时，QFII对烟酒回收市场热情也不断升温。

随着春节备货旺季到来,以及近期茅台市场投放量有所收缩,12月以来茅台批价上涨趋势再次启动,茅台全国批价普遍仍稳定在1090-1100元之间,其中华东市场1090,安徽市场1100,华南市场1090-1100元。五粮液最新批价也突破730元,有望在春节实现顺价(739元),1218五粮液经销商大会明确普五减量20%、年底取消渠道返利政策、明年价格目标739以上等政策目标,明年"控量保价"决心坚决,在当前五粮液渠道库存相对较低、经销商信心逐渐恢复的背景下,明年如若控量,批价回升至739以上是大概率事件。明年茅台批价上涨有顶,五粮液批价修复空间预计在750-800之间。与今年白酒看烟酒回收价格炒预期不同,2017年将更关注回收礼品价格上升背景下的动销增长情况,业绩成为最核心的试金石,依然核心推荐业绩有保障的一线贵州茅台、五粮液、泸州老窖和区域一线古井贡酒和口子窖,关注有国企改革预期的山西汾酒。

面对烟酒回收市场现状，再次定位了五粮世家市场产品策略。二百元以上价位主打节庆用酒的产品很多。我们如何能脱颖而出?就要进行回收礼品市场下沉的策略调整，单从“五粮世家”珍品来说，本身品质远高于市场同类200多元的产品。这个价格是市场挤压的结果，品质和口感希望大众来验证。传承五粮液历史沿革中当之无愧的经典之作“鼓型瓶”包装。五粮世家.珍品，沿用中国传统红色，喜庆的瓶身更是为节日庆用酒增添几分氛围。对于天生丽质，基因优异的“五粮世家”，踏实、亲民，从消费者利益出发，必定大有作为。回收礼品板块本周延续上周调整态势，累计两周下来将月初一周白酒指数相对大盘的超额收益全数跌回，预计下周白酒指数将大概率企稳。本周中信白酒指数下跌2.39%，大幅跑输上证综指的-0.41%和沪深300 指数的-1.15%。累计两周来看，白酒指数累计下跌4.96%，将其在12 月第一周相对大盘的超额收益全数跌回，判断下周白酒指数大概率将止跌回稳。在烟酒回收行业良好基本面的强力支撑下和年内板块超额收益显著的背景下，板块维持高位震荡应是未来一段时间内的主要走势，短期内板块向上向下的空间都较为有限，与大盘指数相对收益的对比对板块后续走势判断有一定的指导意义。

回收礼品行业跌幅显著高于板块，山西汾酒、酒鬼酒、水井坊、沱牌舍得列板块跌幅前四位。白酒指数见顶之后次高端品种绝对和相对收益都较为显著，主要得益于一线品种茅台不断上拓顶端空间同时、五粮液和国窖1573也不断提高批价抬高高端白酒底部，相当于扩大了次高端白酒厂商的生存空间。短期来看，次高端品种短期估值普遍过高，回调是预期之中。近期普五批价走高20-30 元至710 元附近。5粮液此“猛药去疴”之举凸显管理层思路清晰，在茅五批价差价超300 元、有足够挺价空间的情况下，以控量、回购方式力挺价格，以实际举动来弥补烟酒回收价格策略以及渠道操作上的种种失误。连同9 月份提价，近三个月以来五粮液着眼核心产品普五的组合拳频发，普五批价近三个月已抬升70-80 元，实现顺价目前看只是时间问题。◆本文章来源于北京雅泽烟酒回收公司广告宣传处，想要更多了解烟酒回收信息请点击北京回收烟酒公司网站，本网站文字性内容仅供网络宣传使用，不具备任何约束力，如需转载请注明出处来源于北京雅泽烟酒回收公司，或请致电本公司http://www.13521810988.com