白酒股、家电股等白马股大涨行情   市场自然的选择

近期茅台、泸州老窖披露年报继续验证北京礼品回收行业基本面的改善，这轮消费品的投资逻辑是业绩的不断验证；展望下半年，鉴于北京回收烟酒行业确定及加速的业绩，现阶段白酒股仍有投资价值。今年白酒业绩会呈现两个特点，龙头公司基本面加速改善，业绩会加速增长，二线品牌景气度提升，业绩会普遍呈现好转的趋势，这代表北京礼品回收行业复苏的范围在扩大，景气度在提升。昨日行情，大消费板块中的白酒、品牌中药延续了此前的强势，领涨市场。据每经投资宝观察，在昨日盘中创出历史新高的白酒公司有贵州茅台、泸州老窖、五粮液，值得一提的是这三家为国内高端一线白酒的典型代表；品牌中药创历史新高的则有云南白药、东阿阿胶。白酒板块整体走牛，不过以贵州茅台、泸州老窖、五粮液为代表的一线白酒走势更强，这三家公司近期股价不断刷新历史新高。对此，上述分析师表示，一线白酒复苏的节奏要早于二三线白酒，主要是一线白酒的品牌力更强，此前调整也更早；另外在消费升级背景下，一线白酒更为受益。

　　一线白酒总销量不足4万吨，占北京礼品回收行业比重很小，近年来价格又有明显回调，因而在大众消费升级崛起背景下，一线白酒表现更加强势。不过从今年看，在一线强势复苏之后，二三线白酒也开始呈现快速复苏的态势。北京回收烟酒公司的股价表现也不落下风，其中片仔癀的强劲表现可谓领涨品牌中药板块。记者注意到，今日上午有多家机构对公司做了点评。片仔癀2010年终端价格约200元/粒，经历6次提价至目前的500元/粒，提价幅度1.5倍；同期的东阿阿胶出厂价从700元/公斤提升至目前4000元/公斤，涨幅远超片仔癀。片仔癀具备的原材料稀缺性、强自主定价权等特征，将使其具备持续性提价能力，预计“十三五”期间内，出厂价格有望涨至700元左右。

近期以白酒股和家电股为代表的部分白马股表现不俗，主要是基于以下四个方面的原因：近期监管层出台了一系列政策和讲话，严打炒作次新股、高送转、壳资源股，由此带来估值泡沫本来就很严重的中小市值股票股价大跌，避险资金出于安全的需求，转向估值安全边际较高、业绩增长稳定的白酒股和家电股、医药股等白马股。更为重要的是，公募基金调仓换股，近期也会将投资标的由中小市值股票转向白马股，毕竟白马股安全边际高，流动性好，又符合监管层价值投资的政策导向。白酒股、家电股、医药股等白马股估值相对于中小市值股票来说，基本面要好得多，这也会吸引各路资金纷纷进驻这些白马股。即便经过这轮上涨之后，贵州茅台、格力电器、老板电器、美的集团等白马股的动态市盈率，整体上仍未超过25倍，有些甚至在13倍左右，相比动辄五六十倍市盈率的中小市值股票，白酒、家电、医药等白马股的估值吸引力不言而喻，而且业绩保持持续增长。

北京回收烟酒市场的投资者结构，正在发生比较大的变化：以公募基金、私募基金为代表的机构投资者正在迅速发展壮大，尤其是私募基金，整体资产管理规模已经超过公募基金。机构投资者整体上还是秉持价值投资、理性投资的理念，这些资金也会瞄准真正的价值股。白马股不断创出新高，北京礼品回收市场对白马股的情绪越来越乐观，越来越多的投资者会跟风买入，由此进一步推升这些股票的估值。市场现在对白酒、家电等白马股已经形成了一致性预期，根据历史经验，北京回收烟酒市场一致性看好某类品种时，风险也就随之而至，而中小创的估值整体上还是不便宜，A股市场未来会越来越向国际化靠拢，尽管沪深300、上证50成分股整体估值仍不高，至少也谈不上是新资金建仓的机会。基于上述判断，这家私募基金将8成的仓位转向了港股市场。

白酒股、家电股等白马股这轮大涨行情，是市场自然的选择，或者说，北京礼品回收市场本来就应该这样。到现在，我觉得后面进去的钱都是情绪性的钱了，为此，我已经开始不参与这种游戏了。部分白马股目前的涨幅，已经透支了未来至少一两年的业绩增长。相反，在白马股的集体性喧嚣中，这位私募管理人正在关注中小创里面跌得比较猛，业绩增长预期不错的股票，比如带有消费驱动的检测等细分行业，不依赖投资驱动的消费品细分行业，是这位私募重点关注的投资对象。◆本文章来源于北京雅泽烟酒回收公司广告宣传处，想要更多了解烟酒回收信息请点击北京回收烟酒公司网站，本网站文字性内容仅供网络宣传使用，不具备任何约束力，如需转载请注明出处来源于北京雅泽烟酒回收公司，或请致电本公司http://www.13521810988.com